统计数据显示，2025年，数据存储公司领涨标普500，闪迪涨580%居首，而英伟达仅涨40%跌至第71位。数据中心建设热潮带动电力供应、建筑承包、布线、冷却系统等基础设施股票暴涨。分析人士指出，当基准指数相当集中时，寻找能够推动销售和盈利增长的主题就变得很重要。所以投资者正在拓宽视野，超越科技板块本身。
人工智能投资主题正在发生转移。随着大型云服务提供商向新数据中心投入数十亿美元，投资者正在抢购技术基础设施领域的"卖铲人"股票，而非此前主导市场的芯片巨头。这一轮AI交易的受益者已从 $英伟达 (NVDA.US)$ 等明星公司扩散至数据存储、电力供应、建筑承包等更广泛的产业链环节。
据统计数据显示，数据存储公司在2025年主导了$标普500指数 (.SPX.US)$涨幅榜。 $SanDisk Corp (SNDK.US)$ 股价飙升近580%，成为该基准指数表现最佳的股票，$西部数据 (WDC.US)$公司位列第二，$希捷科技 (STX.US)$排名第四。与此同时，与AI相关的电力供应商以及电缆和光纤生产商，如$安费诺 (APH.US)$ 、$康宁 (GLW.US)$ 、$NRG Energy (NRG.US)$ 和$GE Vernova Inc (GEV.CA)$均跻身前25名。
这与过去几年形成鲜明对比。作为最初的AI"卖铲人"，英伟达曾长期占据标普500指数顶级股票之列。但该芯片巨头2025年仅上涨40%，成为今年该指数第71位表现最佳的股票。尽管英伟达及云计算巨头$微软 (MSFT.US)$、$Meta Platforms (META.US)$和 $谷歌-A (GOOGL.US)$ 因其庞大规模仍在推动市场，但它们的涨幅百分比已开始减弱。
Allspring Global Investments投资组合经理Jake Seltz表示："当基准指数相当集中时，寻找能够推动销售和盈利增长的主题就变得很重要。AI显然是当前主导主题之一，这并不新鲜。所以我们正在拓宽视野，超越科技板块本身。"
不过，华尔街也存在担忧。Argent Capital Management投资组合经理Jed Ellerbroek将当前情况与疫情期间相比："疫情来袭时，世界需要更多口罩、洗手液等产品，但在6到12个月内就出现了供应过剩，那些供应这些东西的企业从最好的时期跌入最糟糕的时期。"
数据存储领域仍有增长空间
华尔街预计数据存储板块在2026年将保持热度。不过，今年赢家的繁荣期可能即将结束。例如，分析师对Sandisk在2026年的平均目标价为264美元，较当前约244美元的价格仅上涨约8%。
分析师认为$Pure Storage (PSTG.US)$ 等公司具有更大上涨空间。该股目前交易价为68美元，但预计2026年将达到94美元，涨幅达38%。其他与AI相关的数字存储股票包括$美国网存 (NTAP.US)$ 和$戴尔科技 (DELL.US)$ 。
建筑和电力股成为新宠
一系列与数据中心建设和供电相关的股票预计将继续上涨。Tortoise Capital Advisors投资组合经理Matt Sallee表示，该公司不持有任何云计算巨头的股票，而是专注于"这些资金流向的卖铲人"。
$广达服务 (PWR.US)$ 是他的首选之一，该公司为公用事业和电信公司提供专业承包服务。其他承包商包括$MYR Group (MYRG.US)$ 、$Primoris Services (PRIM.US)$ 和$MasTec (MTZ.US)$ 。
同时，布线相关公司同样受到追捧。 $安费诺 (APH.US)$ 设计和制造用于数据中心的高速光纤和铜互连解决方案，$EMCOR Group (EME.US)$ 则从事机械和电气建设。
其他电力基础设施公司包括 $Vistra Energy (VST.US)$ 、 $Constellation Energy (CEG.US)$、$GE Vernova (GEV.US)$以及生产备用发电机的$Generac (GNRC.US)$。
冷却系统和软件领域值得关注
数据中心需要专业的精密控温、通风和空调系统，为制造这些设备的公司创造了需求。
$Vertiv Holdings (VRT.US)$ 为数据中心提供电力系统和冷却解决方案，2025年上涨40%，仍是值得关注的股票。$伊顿 (ETN.US)$ 是另一家电力管理公司。其他公司包括提供暖通空调系统安装和维护的$美国舒适系统 (FIX.US)$ ，以及供水商$赛莱默 (XYL.US)$ 、$艺康集团 (ECL.US)$和$美国水务 (AWK.US)$ 。
一些着眼长期的投资者正关注软件板块，认为随着大型语言模型改进和更多应用程序的构建，该领域将成为AI的未来受益者。
软件股今年总体表现不佳，标普500软件行业指数2025年上涨12%，而整体基准指数涨幅为17%。但这使得这些股票的估值更具吸引力。Seltz表示正在关注$Snowflake (SNOW.US)$ 、$Datadog (DDOG.US)$ 和$ServiceNow (NOW.US)$ 等公司，"感觉可能还有点早，但这些股票确实看起来很有吸引力。"
