Svmuu 보도 비트코인 현재 가격이 역사적 '매수 구간'에 점차 접근하고 있지만, 온체인 데이터는 시장이 아직 전형적인 바닥 신호를 보이지 않고 있음을 나타냅니다. 데이터에 따르면, 비트코인 현물 가격은 약 6만 8천 달러인 반면, 전체 네트워크 평균 보유 비용은 약 5만 4천 달러로, 여전히 약 21%의 프리미엄이 존재하며, 이는 대부분의 코인 보유자가 여전히 수익 상태에 있음을 의미합니다.
역사적으로 보면, 2020년 팬데믹 폭락이나 2022년 베어마켓 바닥에서도 비트코인은 실현 가격을 하회하여 전체 네트워크가 부동 손실을 기록하며 강력한 매수 구간을 형성한 바 있습니다. 그러나 현재 시장은 아직 이러한 '전면적 손실' 단계에 도달하지 않았습니다. 실현 가격으로 되돌아가려면 비트코인은 약 5만 4천 달러까지 추가 하락해야 하며, 이는 여전히 약 20%의 하락 여지가 있음을 의미합니다. 다만 주목할 점은 이 프리미엄이 빠르게 축소되고 있다는 것입니다. 2024년 말 비트코인 가격이 11만 9천 달러를 넘었을 때, 실현 가격 대비 프리미엄은 약 120%에 달했으나, 현재는 21%로 압축되어 최근 몇 년 중 수렴 속도가 빠른 편에 속합니다.
또한, 온체인 지표 역시 시장이 충분한 조정을 완료하지 않았음을 보여줍니다. 예를 들어, Coinbase 프리미엄 지수가 마이너스로 전환되어 미국 기관 수요가 다소 약화되었음을 반영합니다. 그럼에도 불구하고, 현재 6만 5천 달러에서 7만 달러 구간은 여러 거시적 충격 하에서도 여전히 안정을 유지하고 있으며, 3월 ETF 자금 유입이 100억 달러를 넘어서 여전히 매수 지지가 존재함을 보여줍니다. 전체적으로 볼 때, 비트코인은 잠재적 바닥 구간에 점차 접근하고 있지만, 역사상 전형적인 '시장 청산' 과정을 아직 경험하지 않아 단기적으로는 여전히 불확실성이 존재합니다. (CoinDesk)