Svmuu 보도에 따르면, 시카고 상품거래소(CME) 비트코인 선물 시장이 계속해서 약세를 보이고 있다. 데이터에 따르면 2026년 3월 일평균 미결제약정(OI)이 800억 달러 미만으로 떨어졌으며, 4월 초에는 약 720억 달러로 더욱 하락하여 2024년 2월 이후 최저치를 기록했고, 이는 이미 5개월 연속 하락세를 보이고 있다. 동시에 3월 월간 거래량은 1,630억 달러로 떨어져 2025년 1월 정점 대비 거의 절반 수준으로 감소했다.
시장 분석에 따르면, 이번 하락세는 주로 '베이시스 트레이드'(basis trade)의 대규모 청산에서 비롯된 것으로, 이전에는 기관들이 현물 ETF를 매수하고 CME 선물을 공매도하여 가격 차익을 얻는 방식이 CME 포지션 증가의 핵심 동력이었다. 그러나 비트코인 가격이 12만 달러 고점에서 7만 달러 아래로 하락하면서 연간 베이시스 수익률이 크게 압축되었다. 현재 약 5% 수준의 베이시스 수익률은 약 4.5%의 무위험 이자율에 근접하여, 자금 비용과 상대방 위험을 고려할 때 차익 거래 기회가 사실상 사라져 레버리지 자금이 철수하게 된 것으로 보인다. (The Block)