Svmuu 소식: Stani Kulechov는 X 플랫폼에 게시한 글에서 Aave V4가 온체인 증권 금융 시장을 재구성하는 데 활용될 수 있다고 밝혔다. 증권 금융은 월스트리트에서 가장 규모가 크지만 외부에서는 상대적으로 주목받지 못하는 시장 중 하나이며, 증권 담보 대출은 이미 수조 달러 규모의 사업으로 성장했다. 그중 미국 리포(repo) 시장의 일평균 노출액은 약 12.6조 달러에 달하며, 담보 대출 규모는 1.3조 달러에 이른다. 자산 관리 분야의 증권 담보 대출은 4,000억 달러를 초과하며, 증권 대차 시장에는 약 4.6조 달러 규모의 자산이 대여된 상태이며, 2025년에는 사상 최고 수준인 150억 달러의 수익을 창출할 것으로 전망된다. Aave V4는 “유동성 허브 + 모듈형 시장” 구조를 통해 하층에서 유동성을 공유하고, 상층에서 서로 다른 위험 매개변수, 자산 범위 및 규칙을 가진 세분화된 시장을 설정할 수 있습니다. Aave V4는 증권 담보 대출, 리포 거래 및 증권 대차라는 세 가지 핵심 증권 금융 시나리오를 지원합니다. 토큰화된 증권은 담보로 제공되어 GHO 또는 스테이블코인을 대출받을 수 있으며, 환매 거래에서는 토큰화된 증권을 담보로 스테이블코인을 차입하고 원자 결제를 실현할 수 있습니다. 증권 대차에서는 토큰화된 증권 자체가 대출 가능 자산이 되며, 대출 수익은 자산 보유자에게 직접 유입됩니다. Stani Kulechov는 Aave V4가 단일 공유 유동성 허브를 채택하거나, 자산 유형 및 위험에 따라 여러 허브로 분할할 수 있다고 밝혔으며, 전자는 유동성이 더 깊고 후자는 위험 격리가 더 강력하다고 설명했다. 그는 현실적인 접근 방식은 먼저 통합 유동성에서 시작하여, 담보 유형이 확대됨에 따라 점차 범주와 위험에 따라 구분된 다중 허브 구조로 진화하는 것이 될 것이라고 전망했다.