Cathie Wood 的 ARK 投资管理公司认为，世界正处于多年资本支出繁荣的开端——而推动这一繁荣的不是传统基础设施，而是人工智能。

在报告周一，该公司概述了三大加速发展的趋势，包括更强大的 AI 模型的发布、传统汽车制造商从电动汽车领域撤退的战略，以及人工智能、机器人和生物学的突破性融合。

这种乐观情绪日益得到华尔街巨头的响应，包括高盛，高盛已将其2026年人工智能资本支出预测上调至5270亿美元值得注意的是，超大规模支出显著超过了此前的普遍预期。

超大规模云服务提供商——谷歌云、AWS 和微软 Azure——是大型云服务提供商，可帮助扩展高容量计算、存储和其他人工智能相关服务。

该报告认为，亚马逊和谷歌等科技巨头宣布的大规模资本支出，并非对短期利润的威胁，而是即将到来的生产力浪潮的动力，这波浪潮可能会重塑整个行业。

贝莱德的2026年全球展望进一步证实了这一点，描述了这样一种转变：少数科技巨头的庞大资产负债表如今足以推动国家GDP和更广泛的市场流动性。

ARK分析师在报告中写道：“拓展人工智能前沿领域需要对基础设施进行巨额投资。”该公司指出，谷歌和亚马逊上周公布的资本支出预测“远超市场普遍预期”。

“投资加速既反映了对未来的准备，也反映了将过多资金投入到不确定结果中的风险，”首尔老虎研究公司高级分析师尹瑞安（Ryan Yoon）表示。解密“互联网泡沫破灭后，谷歌成为首家发行百年期债券的大型科技公司……债务增加实际上是将未来的预期提前到当下。这种动态需要持续的盈利可见性证明。在本轮周期中，关键问题在于人工智能代理和自主系统能否将投资转化为切实的收入贡献。”

创新进步

该研究指出，上周的一系列活动凸显了变革的步伐，其中包括 OpenAI 发布的……GPT-5.3-Codex据称，这是第一个能够自我训练的模型，它与名为 Frontier 的新企业平台以及 Anthropic 为其 Claude Cowork 代理开发的开源插件配合使用。

ARK分析师指出，这些先进模型推动的编码成本骤降，引发了一场大致……3000亿美元由于投资者担心传统软件护城河正在被侵蚀，美国软件股票的市场价值下跌。

LVRG Research 总监 Nick Ruck 表示：“尽管存在投资拥挤和市场发展方面的警告信号，但投资者对人工智能的进一步增长仍持乐观态度，因此人工智能领域持续吸引更多资本。”解密“我们对长期前景依然保持乐观，因为机构将继续加强与行业的融合，但未来某个时候可能会出现回调。”

市场分析师拥有被誉为这就是所谓的“SaaS 末日”，因为传统企业软件的“护城河”正被 AI 原生工具侵蚀，这些工具能够以接近零边际成本进行构建和迭代。

尽管人工智能资本支出持续飙升，但 ARK 指出汽车行业出现了分化，Stellantis、大众、通用汽车和福特等公司因电动汽车相关业务减记，总额达 590 亿美元。

此次回调正值全球市场面临“高利率持续更长时间”的摩擦之际，宏观经济和地缘政治前景日益恶化。其中一些因素包括：日本债券危机美元的12个月低迷期俄罗斯与乌克兰之间的战争、中国对台湾的咄咄逼人立场以及美国最近对委内瑞拉的攻击。

生物技术：下一个前沿领域？

摩根大通的2026 年分析这表明，传统企业为了保住股息而削减成本，而人工智能集成领域的领先企业则利用经济低迷期通过垂直整合扩大其竞争优势。

ARK认为，最具前瞻性的融合正在生物技术领域展开。

该公司重点介绍了 OpenAI 和 Ginkgo Bioworks 之间的一项新合作，旨在创建一个用于药物发现的自主机器人实验室。

该系统利用人工智能设计实验，利用机器人运行实验，然后将数据反馈到人工智能模型中——这是一个无需人工干预即可运行的闭环。

ARK 在其《2026 年大创意》报告中提出的总体论点是，“对人工智能基础设施的数千亿美元投资可能会产生有意义的长期回报，因为我们相信人工智能将在各个行业带来巨大的生产力提升。”

该公司将当前的资本支出视为对未来转型的首付款，而不是成本。