SvmuuのInvestingliveアナリスト、Adam Button氏は、米国3月の総合およびコアPPIの年率と月率が、いずれも市場予想を大きく下回ったと述べた。市場予測が主に予想されるエネルギー価格の急騰を中心に展開されていることを考慮すると、焦点はどこに乖離があったかにある。エネルギー価格は確かに大きく上昇したが、予想には及ばなかった：石油製品は急騰した（ガソリン+15.7%、軽油+42.0%など）が、天然ガスは51.7%急落し、全体への影響を部分的に相殺した。サービス業は予想外に横ばい（前月比0.0%）で、このセクターのウェイトは約68%と大きく、データが予想を下回った主な原因となった。
要因の一つは、貿易マージンの縮小であり、小売業者がエネルギーコストの一部を吸収し、転嫁しなかったことだ。輸送価格は1.3%上昇したが、ウェイトはわずか5%であり、不足分を補うには至らなかった。食料品価格は0.3%下落し、これも全体のデータを押し下げた。要するに、市場の期待は原油に過度に集中し、天然ガスの急落、貿易マージンの圧縮、コアサービス業のインフレ減速という3つの要素を過小評価していた。エネルギー価格の波及は確かに存在するがその幅は狭く、経済の他の部分では価格転嫁能力がむしろ弱まっている。(金十)