Svmuuニュース：中信建投証券は、国内のモデルが継続的に進化しており、GLM-5.2やKimi K2.7 Codeが1Mコンテキスト、長距離エージェント、Agentic Coding、および実際のエンジニアリング実装能力を強化することで、国産モデルが汎用Q&Aから開発者向けツールやエンタープライズレベルのワークフローへと移行していると分析している。Kimiは国際的な運営能力を強化し、DeepSeekの資金調達によりトップクラスのモデルの産業化への期待が高まっている。また、WeChat AIの段階的テストからは、AIへの入り口が独立したアプリからスーパーアプリのエコシステムへと移行しつつあることが示されており、モデルの呼び出し頻度や推論トークンの消費量の増加が見込まれる。 海外では、Anthropicの売上高、大口顧客数、資金調達規模が引き続き上方修正されており、企業ワークフローやエージェント型コーディングへの需要は依然として拡大傾向にある。計算リソースの面では、AIクラウドベンダーの受注残が増加し、GPUレンタル価格が上昇しているほか、CPUやDRAM/NANDの供給制約が拡大しており、計算リソース、ストレージ、レンタルサービスの好調さが続く見込みだ。（金十）