Svmuu 소식: Wintermute는 이번 주 암호화폐 하락이 특정 코인의 요인보다는 거시적 요인에 의해 주도되었다고 밝혔다. 주말의 하락은 첫 번째 지정학적 공포를 반영한 것이었으며, 반등은 시장이 비트코인가 사상 최고점에서 45% 하락함에 따라 대부분의 부정적 요인이 이미 시장에 반영되었다고 판단했기 때문이다.하지만 에너지 요인의 영향은 과소평가되었다. 지속적으로 높은 유가는 인플레이션을 고공행진하게 할 수 있으며, 각국 중앙은행이 본래 인플레이션 진정화를 희망했던 만큼 이는 미국의 금리 인하를 더욱 지연시킬 수 있다. 암호화폐는 이러한 역학 관계 속에서 불리한 입장에 놓여 있다.지난주 후반, ETF 자금 흐름이 반전되어 10억 달러 이상의 순유입이 발생하며, 이전 5주 연속 이어지던 자금 유출이 끝났다.올해 들어 현재까지의 자금 유출 규모는 여전히 약 45억 달러에 달하지만, 장기 보유자들은 여전히 포지션을 많이 유지하지 않는 것으로 보이며, 최근의 매도 물량 대부분은 기관 투자자의 이탈이 아닌 투기적 포지션과 관련된 것으로 보인다.현재 거래 상황을 보면, 기관의 참여도는 작년 11월부터 올해 9월까지 8만 5천~9만 5천 달러 거래 구간 때보다 현저히 낮다. 당시에는 특히 가격이 하락할 때 기관 거래가 더욱 활발했다. 반면 현재 가격대에서는 매수세가 뚜렷이 부족하다. 시장은 매우 취약해 보인다.